财经
易主山东国资后的水发燃气(603318.SH)积极对外并购，完善产业布局。
12月6日晚间，水发燃气披露对外投资方案，其全资子公司水发新能源拟以现金3亿元，收购通辽市隆圣峰天然气有限公司、铁岭市隆圣峰天然气有限公司(以下分别简称“通辽隆圣峰”、“铁岭隆圣峰”)两家公司的51%股权。本次交易将有利于水发燃气开拓通辽市乃至内蒙古东部区域的城镇燃气市场，有助于构建以天然气利用为重点的全产业链。
长江商报记者注意到，2019年易主山东国资后，水发燃气主业从燃气设备制造为主转变为包括LNG业务和城镇燃气运营为主，燃气设备制造为辅的运营模式。
去年水发燃气成功并购淄博绿周能源和高密豪佳燃气，受益于LNG行业景气度及产能利用率提升扭亏为盈，今年前三季度继续盈利3471.47万元。
本次交易中，两家标的公司作出业绩承诺，即2022年至2024年将合计实现扣非归母净利润不低于1.8亿元。若顺利完成业绩，将对水发燃气的业务布局以及盈利能力大有助益。
标的承诺三年实现净利润1.8亿
交易方案显示，水发燃气公司全资子公司水发新能源拟以现金方式收购通辽隆圣峰、铁岭隆圣峰两家公司的51%股权，购买价格合计3亿元。
同时，为了保证项目整体性和避免同业竞争，通辽隆圣峰拟于股权转让协议生效前，先行完成对内蒙古博王故里天然气100%股权、通辽宏泰天然气51%股权的收购。本次收购完成后，水发燃气将通过获得“昌图-通辽-霍林郭勒”天然气长输管道中“昌图-通辽”段的控制权，实现在蒙东地区向城镇燃气上游的长输管线业务布局。
资料显示，铁岭隆圣峰、通辽隆圣峰和岷通天然气所投资建设并运营的“昌图-通辽-霍林郭勒”天然气长输管道，系蒙东地区唯一一条长距离高压输气管道，且已接入国家天然气管网，输配向通辽市管道沿线城市及蒙东地区供应管道天然气。
根据评估，截至今年6月30日，通辽隆圣峰和铁岭隆圣峰净资产账面值分别为1.53亿元、4585.46万元，100%股东权益评估价值为4.04亿元、2.02亿元，增值率为163.96%、340.31%。以此为基础，两家公司51%股权交易价格分别为2亿元、1亿元，合计为3亿元。
溢价收购的同时，两家公司原股东方作出业绩承诺，2022年至2024年，通辽隆圣峰拟实现净利润数分别为4000万元、4400万元、4700万元，铁岭隆圣峰拟实现净利润数分别为1500万元、1600万元、1800万元，累计承诺净利润数为1.8亿元。
从目前的盈利情况来看，2019年至2021年上半年，通辽隆圣峰分别实现净利润548.13万元、1299.6万元、1121.52万元;通辽隆圣峰分别实现净利润981.76万元、793.74万元、282.47万元。
LNG高景气度带动业绩提升
易主国资两年，水发燃气通过降本增效，积极并购资产，盈利能力大幅改善。
资料显示，水发燃气前身为派思股份，2015年上市。2019年，派思股份易主水发众兴集团，山东省国资委成为上市公司新的实控人。此后，派思股份确立“3+1”的主业定位即城市燃气、分布式能源、LNG业务三个主导业务方向，外加一个以装备制造为核心，向上延伸到技术发展、设计、施工等领域的科技支持平台的整体发展方向。
2020年，派思股份实现营业收入11.33亿元，同比增长250.15%;净利润2392.19万元，同比增长119.92%;扣非后净利润1888.6万元，同比增长115.48%，均实现扭亏为盈。
对于业绩增长，派思股份表示主要是燃气设备业务加强与客户合作增加订单量，积极拓展新客户，开发新产品，2020年度该板块营业收入增加，同时项目毛利同比提升;天然气液化工厂项目续释放产能;多方面、多措施压降应收款项，同时2020年内股东对公司应收账款买断，信用减值损失冲回增加公司业绩。
受益于LNG行业景气度及产能利用率提升，同时去年11月公司重组淄博绿周能源和高密豪佳燃气，已经更名为水发燃气的上市公司，盈利能力继续提升。今年前三季度，水发燃气实现营业收入15.17亿元，同比增长164.91%;净利润3471.47万元，同比增长129.52%。
水发燃气认为，随着“气化内蒙”工程实施，天然气长输管道市场发展前景广阔。本次收购通辽隆圣峰和铁岭隆圣峰，有利于开拓通辽市乃至内蒙古东部区域的城镇燃气市场，能够迅速提高区域影响力，符合聚焦天然气主业的“3+1”发展战略，有利于优化天然气产业结构布局，有助于构建以天然气利用为重点的全产业链。
值得一提的是，此前水发众兴集团受让水发燃气控制权时，公司原控股股东派思投资及原实控人作出业绩承诺，上市公司2019年至2021年扣非归母净利润分别不低于4500万、5000万、5500万，三年累计不低于1.5亿元。
但因2019年出现亏损，2019年至2021年前三季度，水发燃气累计实现扣非净利润-0.73亿元。如果两家公司年内并表成功，将促进上市公司收入规模和利润水平的提升。
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