环球焦点！兴证全球基金固收团队新作，兴证全球招益债券型基金6月12日起发行

【资料图】

6月12日，兴证全球基金固收团队全新打造的二级债基——兴证全球招益债券型基金即将发行。固收强将张睿搭配权益能手徐留明拟出任基金经理，目前由两人共管的兴全恒益基金被评为银河五星级债券型基金（银河星级评价，截至2023Q1）。

兴证全球招益债券型基金力求为持有人创造相对低波动的投资体验，为家庭理财提供一站式债股配置的新选择。公开资料显示，该基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%，对股票、存托凭证、可转换债券、可交换债券的投资比例合计不超过基金资产的20%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。

股债搭配，追求较好的投资体验

面对复杂的国内外环境，资本市场持续震荡调整，如何进行科学、高效进行家庭理财的布局是许多投资者关注的议题。数据显示，过往十年股票、债券、黄金等各类资产行情此起彼伏，想要长期投资成功，合理的资产配置至关重要。

数据来源：Wind，数据取样区间2013年1月1日-2022年12月31日，历史数据不代表未来收益表现，基金投资须谨慎。风险提示：观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议。

随着资产配置理念被越来越多的投资者接受，兼投股债的二级债基也随之吸引了更多市场目光——以固收类资产为底仓，同时适度参与可转债及股票等投资，力争向上的收益弹性。

二级债基有机会在不同市场环境下“攻守有道”——股市上涨时，二级债基指数相较债券指数体现出更强的进攻性；股市下跌时，二级债基指数相较股票指数体现出更强的防御性。

若将过往十年万得全A指数与中证全债指数作为投资组合进行测算，发现投资组合中，债券比例越高，组合的波动率与最大回撤越低，“收益-风险”性价比越高。

其中， “20股+80债”相较“100股”，以2.94%的收益换来了18.57%的波动降低和36.26%的最大回撤减少，并拥有较高的“收益-风险”性价比（夏普比率），有望显著提升投资体验。

数据来源：WIND，取样区间2013年1月1日-2022年12月31日。计算方式为：假设投资组合以不同比例投资于股票资产（万得全A指数为例）和债券资产（中证全债指数），分别计算模拟组合年化收益率、年化波动率、最大回撤、夏普比率（无风险收益率采用一年期定期存款利率计算），不考虑交易费用。模拟测算结果仅供参考，历史数据测算不代表未来收益表现，基金投资须谨慎。

因此，对于希望通过一只基金实现资产配置的稳健派投资者来说，二级债基是力求提升“收益-风险”性价比的明智之选。资料显示，兴证全球招益基金所投信用资产（包括信用债和资产支持证券，下同）评级（指评级机构出具的债项信用评级）需在AA+级及以上，其中AAA级信用资产不低于50%。力求把握具有相对确定性的投资机会，严控风险与回撤，力求更优异的投资体验。

张睿、徐留明携手，力求提升风险收益性价比

二级债基投资人通常有着相对较低的风险偏好，力求产品波动相对较低，同时争取向上收益。据悉，兴证全球招益债券基金将由张睿、徐留明共同担纲。

兴证全球基金 张睿

在张睿看来：“优秀的二级债基金在于其收益与风险要有比较好的匹配，在某一类资产出现机会时，抓住机遇；在市场下行时，将回撤控制在合理范围内。”作为兴证全球基金固定收益部副总监，张睿拥有18年投研经验，拥有全固收产品线管理经验，涉猎货币基金、纯债基金、一级债基、二级债基。截至2023年Q1，张睿在管规模共计125.56亿元（其中59.00亿元为共管规模），三只在管产品兴全恒益债券、兴全磐稳增利债券、兴全恒瑞定开债券的3/5年维度获银河证券4星及5星评级。张睿擅长债券投资、可转债投资，及大类资产配置，在债券方面以优质信用债为配置主力，积极捕捉确定性较高的债券交易机会，辅以波段交易、套利增强等方式精细化运作；在可转债方面奉行自下而上择券，强调个券安全边际和分散度。

兴证全球基金 徐留明

权益方面，徐留明拥有10年投研经验，风格较为均衡，自下而上精选个股，行业配置较为均衡，深耕化工、新材料、消费、互联网等行业。倾向以合理估值布局高品质公司，注重公司质地，倾向长期持有而非追逐热点。谈及市场观点，徐留明表示： “2023年一季度，权益市场分化较为显著，经济复苏的弹性可能不是很强，但我们认为经济复苏的持续性及确定性是持续提高的，相关优质公司当前已经表现出良好的投资价值”，他强调，“我们始终坚持立足企业核心竞争力，精选公司，伴随优质企业共同成长。”

兴证全球基金固收团队新作

兴证全球招益债券基金是兴证全球基金固收团队又一全新力作。2022年、2021年兴证全球基金连续两年荣获“固定收益投资金牛基金公司”大奖，截至2023年一季度，银河证券狭义评价指数法下，公司近3/4/5/6年维度债券投资能力均居行业第一。

金牛数据来源：《中国证券报》，截至2022年12月底。

兴证全球基金信评团队实现了“全市场+分行业”覆盖，重视信用风险的把控；公司内债股联动，投研资源强力配合，善于捕捉可转债、可交债、权益市场等投资机会，力争增厚资产弹性。

相关人士表示，“慢功出细活”是兴证全球基金固收团队的特色，努力把握每一个细节，力争积小胜为大胜，后续投研团队将为新基金保驾护航。

风险提示：兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。过往业绩并不预示未来表现，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。

兴证全球招益基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，基金管理人产品风险等级为R2。本基金的业绩比较基准为：中债综合（全价）指数收益率×85%＋沪深300指数收益率×10%＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%。基金的投资组合比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%，对股票、存托凭证、可转换债券、可交换债券的投资比例合计不超过基金资产的20%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。每个交易日日终，在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

拟任基金经理从业经历与投资经历：张睿：2005年6月—2007年6月，就职于红顶金融工程研究中心任金融工程部主管；2007年6月—2010年12月，就职于申万研究所宏观研究部任高级分析师。2010年12月至今，就职于兴证全球基金，历任兴全兴泰定期开放基金、兴全天添益基金、兴全添利宝基金、兴全保本基金、兴全货币基金基金经理。现任兴证全球基金固定收益部副总监、兴全磐稳增利基金、兴全恒益债券基金、兴全恒瑞三个月定开基金基金经理。徐留明： 2013 年 3 月至 2014 年 9 月，就职于国联证券(行情601456,诊股)股份有限公司，2014年 9 月至 2020 年 3 月，就职于兴业证券(行情601377,诊股)股份有限公司，2020 年 4 月至今就职于兴证全球基金管理有限公司，先后担任研究员、基金经理助理。现任兴全恒益债券型证券投资基金基金经理（2021 年 12 月20 日起至今），兴全汇享一年持有期混合基金经理（2023年1月4日至今）。

所涉产品历史业绩及历任基金经理变更情况：兴全恒益债券基金业绩基准为中国债券总指数收益率×80%+沪深 300 指数收益率×20%；历任基金经理变更情况：申庆（2017.09.20-2021.12.19），张睿（2017.09.20至今），徐留明（2021.12.20至今）。兴全恒益债券A成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准：（39.84%/9.69%），成立以来完整年度业绩及比较基准：2017/9/20-2017/12/31（0.23%/-0.02%），2018（0.26%/-0.67%），2019（13.65%/7.63%），2020（12.09%/5.26%），2021（11.22%/1.01%），2022（-4.19%/-4.30%）；兴全恒益债券C成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准：（36.75%/9.69%），成立以来完整年度业绩及比较基准：2017/9/20-2017/12/31（0.11%/-0.02%），2018（0.38%/-0.67%），2019（13.19%/7.63%），2020（11.65%/5.26%），2021（10.78%/1.01%），2022（-4.56%/-4.30%）。

兴全磐稳增利债券A成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准：（117.75%/69.26%），近5年完整业绩及比较基准：2018（5.13%/8.43%），2019（6.88%/4.74%），2020（2.12%/2.92%），2021（10.93%/5.38%），2022（-0.53%/ 3.33%）；2009/07/23-2015/09/20，本基金业绩比较基准为“中信标普全债指数*95%+同业存款利率*5%；2015/09/21至今，本基金业绩比较基准为：中证全债指数*95%+同业存款利率*5%。历任基金经理变更情况：李友超（2009/07/23-2012/06/28）；肖娟（2011/01/25-2012/03/01）；毛水荣（2013/06/14-2015/12/13）；张睿（2012/04/27-2013/07/10,2015/11/02至今）。本基金自2019.12.27设立C份额。兴全磐稳增利债券C成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准：（14.42%/13.22%），；兴全磐稳增利债券C成立以来完整业绩及比较基准：2019/12/27-2019/12/31（0.59%/0.10%），2020（1.71%/2.92%），2021（10.46%/5.38%），2022（-0.92%/ 3.33%）；本基金业绩比较基准为：中证全债指数*95%+同业存款利率*5%，历任基金经理变更情况：张睿（ 2019.12.27至今）。

兴全恒瑞三个月定开成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准为15.60%/17.18%；兴全恒瑞三个月定开成立以来完整年度业绩及比较基准：2019/6/21-2019/12/31（2.57%/3.00%），2020（3.09%/3.05%），2021（4.63%/5.65%），2022（3.22%/3.49%）；本基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率。历任基金经理变更情况：张睿（2019/06/21至今）；季伟杰（2019/06/25至今）。

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